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供需报告再创市场 下游需求修复或支撑连豆粕--大豆

  • 作者:佚名    粮油信息来源:本站原创    点击数:    更新时间:2014/8/19
  •   上周表现:

      8月供需报告再度重挫市场,美豆板块周内最大跌幅超过3%。美豆油弱于豆粕,跌幅更深。因养殖修复,美豆粕底部显露支撑。受东北地区干旱刺激,连豆8月以来保持强势,连续第三周走高。受下游养殖需求走好预期,连豆粕底部存在支撑。连豆油弱于连豆粕,比值跌至1.86以下

      本周观点及核心要素:

      8月供需报告再度印证了全球大豆增产趋势没有改变,奠定了豆类市场长期宽松的局面。2014年以来美国猪肉、牛肉、羊肉价格持续走高,在7月底达到历史最高水平。良好的养殖利润刺激养猪户补栏行为增多,预计后续存栏回升将带来豆粕需求的好转。国内养殖的修复逐渐从上半年的禽类扩散到到生猪。我们判断国内外养殖修复带来的需求回暖将给粕类带来支撑。豆类板块粕强油弱的分化或将延续

      影响市场主要因素:

      1. 美豆单产预估提高到45.4蒲/英亩,后期天气仍是重要影响因素

      2.油厂开工率保持高位,豆油库存攀升导致豆油价格继续走低

      3.油厂为维持利润,在豆油价格低迷的背景下,挺粕意愿更强

      4.7月生猪存栏小幅回升,能繁母猪继续走低,预计猪价仍将持续回升,补栏行为延续

      策略建议:

      豆粕1501多单续持,止损3200(7月29日入场,3307)。

     

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